A股2018年三季报分析：全A盈利增速加速下行，TMT营收边际改善｜光大证券策略报告

报告摘要

2018年A股三季报揭示全A盈利增速加速下滑，归母净利润同比增速10.44%，较中报下降3.65个百分点；中小创盈利增速加速探底，创业板仅增1.48%。行业层面，石油石化、建材、钢铁等周期上游业绩领先，TMT板块营收边际改善，通信、电子、传媒营收增速回升。报告深入分析ROE变动，指出高景气集中在石化产业链和地产新开工相关行业，并展望四季度PPI下行对周期行业毛利形成压力。适合A股投资者、策略研究员、基金经理及金融从业者，助您把握业绩分化下的投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 全A业绩速览：盈利增速下滑
2. ROE提升幅度较小
3. 经营性现金流同比好转