2019年银行业投资策略：攻守兼备｜中信证券

报告摘要

中国银行业2019年基本面稳中向好，预计宏观经济增速下行但幅度有限，流动性格局改善，信用风险底线明确。银行股步入投资甜点区，基本面修复带来高确定性收益，政策面利好带来弹性收益。关键数据：社融规模预计增长18.7万亿，M2增速提升0.6pct至7.9%，上市银行平均NIM提升3BPs至2.07%，不良生成率保持平稳。选股逻辑聚焦资产质量优异和息差弹性标的，推荐招商银行、工商银行、农业银行、平安银行、光大银行。适合银行投资者、金融分析师、基金经理、机构投资者、券商研究员阅读。

📋 报告目录

1. 银行股投资十年复盘
2. 资产负债表：扩表恢复结构优化
3. 利润表：营收乐观改善正当时
4. 信用风险再评估：底线明确
5. 投资策略：步入银行股投资甜点区