美国寿险投资组合研究：固定收益与抵押贷款分析｜瑞银2018年报告

报告摘要

尽管金融危机后信贷环境总体温和，但投资者对“周期后期”的担忧日益加剧。本报告深入分析了15家美国寿险公司的GAAP投资组合，发现行业加权平均投资资产中76%为固定期限资产（公司/政府债券及结构化产品），抵押贷款占比显著。报告通过系列图表展示了资产杠杆、投资组合配置、信用质量及抵押贷款敞口的关键指标，并展望了信贷正常化及压力情景下对资产负债表、损益表、风险资本和自由现金流的影响。适合保险业分析师、固定收益投资者、金融研究员及风险管理专业人士参考。

📋 报告目录

1. 投资组合概览
2. 资产配置与质量
3. 抵押贷款敞口
4. 关键图表（第14页）
5. 附录（第34页起）