2018年食品饮料行业三季报｜白酒景气下行，优选茅台洋河过冬

报告摘要

2018年三季度食品饮料行业营收增速回落至23%，次高端增长仍亮眼但竞争加剧，销售费用率同比升1.1PCT。茅台、洋河基金持仓接近历史峰值，估值风险释放充分（茅台PE22.9倍）。长沙秋糖会确认渠道库存压力，行业景气度下行至少延续至2019年。本报告深度拆解三季报数据，提供防御策略：优选绝对龙头茅台、洋河过冬。适合食品饮料投资者、分析师、酒企高管，助你把握白酒行业调整期的确定性机会。

📋 报告目录

1. 行业综述
2. 营收利润分析
3. 估值与机构持仓
4. 景气度展望
5. 投资策略
6. 风险提示