2018年房地产行业周期位置下移，未来政策压力或有所缓解｜广发证券研究报告

报告摘要

本报告由广发证券发布，深度分析2018年10月房地产行业周期走势。核心观点：地产小周期逐步下探，市场景气度见顶回落，39城10月前25天新房成交同比涨幅收窄至1%，其中一线城市同比上涨17.5%，二线下降12.7%，三四线增长16.4%。9月全国商品房销售面积同比转负，70城新建住宅价格环比增速显著收窄。板块估值处于绝对底部，龙头2019年动态PE不到6倍，具备投资价值。推荐标的包括招商蛇口、万科A、碧桂园等。适合房地产投资者、行业分析师、券商研究人员、政策研究者及地产公司管理层阅读。

📋 报告目录

1. 政策回顾与预售监管
2. 重点城市成交情况（分线）
3. 推盘与去化周期
4. 行业周期观点
5. 投资建议与风险提示