耐威科技(300456)惯导全产业链布局，MEMS与航电比翼齐飞｜方正证券2017深度报告

报告摘要

本报告由方正证券于2017年4月发布，深度剖析耐威科技（300456）在惯性导航、MEMS代工及航电系统领域的全产业链布局。核心亮点：①公司为惯导龙头，覆盖激光、光纤、MEMS全类型产品，并自研加速度计和陀螺仪；②2016年收购国际MEMS代工龙头Silex，拟增建月产3万片MEMS产线，产能扩张将驱动订单与毛利高增长；③航电业务已实现某型号战机MFD销售，预计将爆发；④预计2017-2019年营收CAGR超50%，净利润CAGR超70%。适合电子行业分析师、军工领域投资者、MEMS产业链从业者及关注军民融合政策的研究人员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 公司是惯导领域龙头企业
2. 以惯导为切入点横向扩张航电业务
3. 收购SILEX成为国际MEMS代工龙头
4. 紧随智能浪潮加速推进无人系统
5. 盈利预测