经济波动期消费承压，但美日历史表明药品、便利店、化妆品（日本1996-1999）及电商、折扣零售、超市（美国2007-2009）仍可录得显著超额收益，TJX、优衣库、花王等穿越周期。当前零售从增量转存量，整合优化成为主线，会员管理、并购整合、产品创新、渠道下沉是关键。短期通胀抬升叠加个税改革（2018年10月落地）有望提振消费，板块估值处历史低位，结构性机会显现。本报告深度复盘，精选苏宁易购、永辉超市、天虹股份、家家悦、爱婴室等稳健标的，适合零售从业者、投资人、品牌运营及市场研究员把握2019年投资方向。
经济波动期消费承压，但美日历史表明药品、便利店、化妆品（日本1996-1999）及电商、折扣零售、超市（美国2007-2009）仍可录得显著超额收益，TJX、优衣库、花王等穿越周期。当前零售从增量转存量，整合优化成为主线，会员管理、并购整合、产品创新、渠道下沉是关键。短期通胀抬升叠加个税改革（2018年10月落地）有望提振消费，板块估值处历史低位，结构性机会显现。本报告深度复盘，精选苏宁易购、永辉超市、天虹股份、家家悦、爱婴室等稳健标的，适合零售从业者、投资人、品牌运营及市场研究员把握2019年投资方向。
经济波动期消费承压，但美日历史表明药品、便利店、化妆品（日本1996-1999）及电商、折扣零售、超市（美国2007-2009）仍可录得显著超额收益，TJX、优衣库、花王等穿越周期。当前零售从增量转存量，整合优化成为主线，会员管理、并购整合、产品创新、渠道下沉是关键。短期通胀抬升叠加个税改革（2018年10月落地）有望提振消费，板块估值处历史低位，结构性机会显现。本报告深度复盘，精选苏宁易购、永辉超市、天虹股份、家家悦、爱婴室等稳健标的，适合零售从业者、投资人、品牌运营及市场研究员把握2019年投资方向。核心数据:日本1996-1999年药品便利店化妆品超额收益高;美国2007-2009年电商折扣零售超市超额收益显著;2019年上半年CPI有望抬升。
本报告由长江证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 23。
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适合零售从业者、投资人、品牌运营、市场研究员等读者参考。
重点分析了消费零售、年度策略、长江证券、零售等议题。