传媒行业2019年投资策略报告：细分行业重构与科技驱动力分析｜国开证券

报告摘要

2018年传媒板块累计下跌超32%，行业进入深度调整期，估值处于历史低位。报告指出，传统细分行业业绩韧性较强，集中度提升带来马太效应，龙头公司强者恒强；视频、音频、在线阅读等新媒体保持高增速，科技驱动力增强。内容板块中，电影行业进入重构期，国产电影崛起，票房表现优于进口，建议关注万达电影、中国电影；电视剧板块成本端趋降，关注华策影视。游戏板块受版号暂停影响，但游戏出海成为新增长点，建议关注完美世界、中文传媒。新媒体领域，5G、人工智能落地付费内容场景，关注分众传媒、芒果超媒。本报告适合投资机构、证券分析师、传媒行业研究员、基金经理及行业投资者参考。

📋 报告目录

1. 2018年传媒板块业绩回顾
2. 2018年传媒板块市场表现回顾
3. 2019年传媒板块投资策略
4. 内容板块分析（电影/电视剧）
5. 游戏板块分析
6. 新媒体板块分析