本报告为东方证券《金融去杠杆系列》第九篇，聚焦2019年社会融资规模走势。核心分析：表外融资收缩常态化，悲观假设下委托贷款回到2014年末、信托通道归零；人民币贷款环比增速中枢保持稳定；直接融资依赖政策托底（再融资松绑、鼓励民企发债）；地方专项债增量预计2-2.5万亿，增速23%-29%。报告逐一拆解社融分项，给出3种情景假设（乐观/中性/悲观），展望2019年社融存量增速走势。适合关注宏观经济、货币政策、金融去杠杆的投资者、策略分析师、研究员阅读。
本报告为东方证券《金融去杠杆系列》第九篇，聚焦2019年社会融资规模走势。核心分析：表外融资收缩常态化，悲观假设下委托贷款回到2014年末、信托通道归零；人民币贷款环比增速中枢保持稳定；直接融资依赖政策托底（再融资松绑、鼓励民企发债）；地方专项债增量预计2-2.5万亿，增速23%-29%。报告逐一拆解社融分项，给出3种情景假设（乐观/中性/悲观），展望2019年社融存量增速走势。适合关注宏观经济、货币政策、金融去杠杆的投资者、策略分析师、研究员阅读。
本报告为东方证券《金融去杠杆系列》第九篇，聚焦2019年社会融资规模走势。核心分析：表外融资收缩常态化，悲观假设下委托贷款回到2014年末、信托通道归零；人民币贷款环比增速中枢保持稳定；直接融资依赖政策托底（再融资松绑、鼓励民企发债）；地方专项债增量预计2-2.5万亿，增速23%-29%。报告逐一拆解社融分项，给出3种情景假设（乐观/中性/悲观），展望2019年社融存量增速走势。适合关注宏观经济、货币政策、金融去杠杆的投资者、策略分析师、研究员阅读。核心数据:2018年至今117只债券违约（2017年35只）;非金融企业境内股票融资存量同比6.5%（去年末15.3%）;地方专项债增量悲观2万亿乐观2.5万亿。
本报告由东方证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 15。
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适合投资者、策略分析师、宏观研究员、金融机构从业者等读者参考。
重点分析了金融投资、如何看待、东方证券、年社融等议题。