2019年海外电子行业投资策略：打底年聚焦优质赛道｜广发证券

报告摘要

2018年海外电子板块表现落后大盘，受新兴市场需求走缓、手机下滑及半导体增速放缓影响。2019年为打底年，PC出货零增长但零组件价格下跌助力利润率提升，联想、HP、Dell受益商用需求。手机进入后智能机时代，光学三摄渗透率预计2019-20年达15%和25%，大容量内存成亮点；半导体在较低增速区间震荡筑底，等待5G、云计算等需求释放。报告维持行业中性评级，看好舜宇光学与大立光等光学龙头。适合电子行业分析师、基金经理、券商研究员、投资者及科技行业从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 18年行业回顾
2. 19年PC行业零成长
3. 手机进入后智能机时代
4. 半导体较低增速震荡筑底
5. 投资建议与风险提示