房地产服务行业：物业管理空间广阔、估值安全，甄选品质龙头-中金公司2018

报告摘要

中金公司2018年11月发布的房地产服务行业报告指出，物业管理板块在波动市场中具备防御性，龙头公司正经历高速成长期。报告对标国际龙头FirstService和Sodexo，认为国内龙头有望扩张管理面积至十数亿平方米，服务上万社区，未来30年收入和利润实现双位数复合增长。当前行业交易在19倍2019年市盈率，净现金调整市盈率16倍，相对估值具吸引力。报告优选增长质量高、经营风险小的龙头标的，推荐碧桂园服务、中海物业和绿城服务。适合房地产投资者、物业公司高管、行业分析师、资产管理人阅读。

📋 报告目录

1. 空间广阔
2. 估值安全
3. 甄选龙头
4. 盈利预测与估值
5. 风险