2019年港口航运市场展望｜踏浪上行｜中金公司研报

报告摘要

2019年航运港口市场展望：中金公司研报指出，子板块排序为干散货、油运、集运。当前在手订单与运力比处于近20年历史低点（干散10%、油运11%、集运13%），15年以上老船占比高（14%/19%/15%），IMO环保限硫政策推动老旧产能加速拆解。干散货航运周期向上，需求受中国镍矿、铝土矿及印度、东南亚进口支撑，推荐中外运航运、太平洋航运；油运基本面见底回升，受益于美国和西非出口增长，推荐中远海能A/H；集运新船交付高峰期已过，但中美贸易摩擦增加不确定性，看好亚洲区域内集运龙头海丰国际。港口板块自下而上选股，推荐中远海运港口、青岛港。适合航运投资者、行业分析师、基金经理、港口运营商等阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 观点聚焦
2. 投资建议
3. 理由（干散货航运展望、油运展望、集运展望）
4. 盈利预测与估值
5. 风险