钢铁行业2019年投资策略：成本分析、供需格局分化及原材料端差异演进

报告摘要

报告指出，2019年全球铁矿石供过于求格局加剧，四大矿山（淡水河谷、必合必拓、力拓、FMG）预期产量达11.46~11.63亿吨，同比增0.70~2.20%，价格承压，高低品位价差收窄。焦炭方面，产能进一步收缩（化解过剩产能2300万吨），需求平稳，基本面偏强。废钢供给持续扩张（全国钢铁积蓄量80亿吨），需求偏弱，景气下行。投资建议：粗钢需求下滑0.7%，原材料基本面稍强于钢材，关注宝钢股份、鞍钢股份等。适合钢铁行业投资者、券商研究员、原材料采购经理、产业分析师、企业战略规划等阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 一、铁矿石：供过于求格局加剧
2. 价格承压，高低品位价差收窄
3. 二、焦炭：需求平稳
4. 供给相对收缩，预计基本面偏强
5. 三、废钢：供给持续扩张
6. 需求弹性逐步减弱，景气度下行
7. 四、投资建议：2019年粗钢需求下滑0.7%...
8. 五、风险提示