煤炭行业2019年年度投资策略报告｜供需均衡，煤价中枢下移｜东兴证券

报告摘要

2019年煤炭市场供需均衡，煤价中枢小幅下移，投资机会何在？本报告由东兴证券发布，深入分析2019年煤炭行业走势。核心亮点：供给端新增产量8825万吨，净增约7325万吨，同比增长仅2%；需求增速回落至1.8%，消费量约40亿吨；煤价预计在610-630元/吨区间窄幅震荡。投资策略围绕三条主线：煤电一体化（中国神华）、供给增量（陕西煤业、昊华能源、中煤能源）、优质焦煤（潞安环能、开滦股份）。适合关注煤炭板块的投资者、行业研究员及基金经理。

📋 报告目录

1. 煤市的变与不变
2. 供给端放量有限
3. 需求增速回落
4. 价格中枢下移
5. 投资策略与三条主线
6. 风险提示