中国定制家具行业在房地产下行和竞争加剧背景下，龙头凭借制造和渠道优势加速整合，精装修住宅比例提升带来长期增长机遇。报告指出，2018年精装修住宅销售460万套（占比23%），预计2020年达610万套。欧派家居预计2019-2020年收入/净利润CAGR达16%/13%，但当前估值合理，首次评为中性；尚品宅配因差异化较小、直营店占比高导致增长放缓，估值偏高，首次评为卖出（下行21%）；索菲亚凭借行业领先的制造能力和分销渠道，重申买入评级，目标价隐含34%上行空间。适合投资者、行业分析师、家居企业高管、基金经理及券商研究员参考。
中国定制家具行业在房地产下行和竞争加剧背景下，龙头凭借制造和渠道优势加速整合，精装修住宅比例提升带来长期增长机遇。报告指出，2018年精装修住宅销售460万套（占比23%），预计2020年达610万套。欧派家居预计2019-2020年收入/净利润CAGR达16%/13%，但当前估值合理，首次评为中性；尚品宅配因差异化较小、直营店占比高导致增长放缓，估值偏高，首次评为卖出（下行21%）；索菲亚凭借行业领先的制造能力和分销渠道，重申买入评级，目标价隐含34%上行空间。适合投资者、行业分析师、家居企业高管、基金经理及券商研究员参考。
中国定制家具行业在房地产下行和竞争加剧背景下，龙头凭借制造和渠道优势加速整合，精装修住宅比例提升带来长期增长机遇。报告指出，2018年精装修住宅销售460万套（占比23%），预计2020年达610万套。欧派家居预计2019-2020年收入/净利润CAGR达16%/13%，但当前估值合理，首次评为中性；尚品宅配因差异化较小、直营店占比高导致增长放缓，估值偏高，首次评为卖出（下行21%）；索菲亚凭借行业领先的制造能力和分销渠道，重申买入评级，目标价隐含34%上行空间。适合投资者、行业分析师、家居企业高管、基金经理及券商研究员参考。核心数据:精装修住宅460万套占比23%;2020年目标610万套;欧派家居CAGR16%/13%。
本报告由高华证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 43。
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适合投资者、行业分析师、定制家具企业高管、基金经理等读者参考。
重点分析了消费零售、索菲亚买入、定制家具、高华证券等议题。