基金规模对业绩影响实证研究｜上海证券基金池构建报告2018

报告摘要

爆款基金规模超百亿，但业绩却难持续？上海证券最新研究发现，发行规模超100亿的股混基金中，成立后三年业绩位列前10%的仅2%，而位列后20%的高达41.82%。本报告基于长周期数据，揭示规模与业绩的非线性关系，并深入分析不同规模基金在仓位波动、换手率、持股风格及分散度上的运作差异。市场风格切换时，小规模基金灵活追逐热点，大规模基金则稳健但绩效钝化。投资者不应仅凭规模判断基金优劣，而应结合市场环境理解运作逻辑。适合基金经理、投研人员、基金销售及基民投资者参考，辅助产品筛选与基金池构建。

📋 核心要点(部分)

1. 导言：偏股基金的规模之谜
2. 研究样本与区间选取
3. 基金规模与业绩表现
4. 基金规模与投资运作（资产配置、持仓时间、持股风格、持股数量）
5. 结论与建议