2018年产业债违约事件频发，风险向民企集中，城投债受隐性债务政策冲击，信用收缩传导至生产性企业。2019年信用债投资需把握基本面与再融资双主线：投资结构切换、消费走弱决定风险溢价下限，再融资主导上限调整。城投债方面，关注老城投的投资职能恢复与项目现金流逻辑，但需结合地方政府财力与债务率。本报告由太平洋证券发布，深入分析评级利差分化，提示低评级主体经营趋弱与再融资双重压力。适合固定收益投资者、信用分析师、机构投资者及研究人士参考。
2018年产业债违约事件频发，风险向民企集中，城投债受隐性债务政策冲击，信用收缩传导至生产性企业。2019年信用债投资需把握基本面与再融资双主线：投资结构切换、消费走弱决定风险溢价下限，再融资主导上限调整。城投债方面，关注老城投的投资职能恢复与项目现金流逻辑，但需结合地方政府财力与债务率。本报告由太平洋证券发布，深入分析评级利差分化，提示低评级主体经营趋弱与再融资双重压力。适合固定收益投资者、信用分析师、机构投资者及研究人士参考。
2018年产业债违约事件频发，风险向民企集中，城投债受隐性债务政策冲击，信用收缩传导至生产性企业。2019年信用债投资需把握基本面与再融资双主线：投资结构切换、消费走弱决定风险溢价下限，再融资主导上限调整。城投债方面，关注老城投的投资职能恢复与项目现金流逻辑，但需结合地方政府财力与债务率。本报告由太平洋证券发布，深入分析评级利差分化，提示低评级主体经营趋弱与再融资双重压力。适合固定收益投资者、信用分析师、机构投资者及研究人士参考。核心数据:2017年50号文规范隐性债务;2018年非标违约;民企违约超预期。
本报告由太平洋证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 21。
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适合固定收益投资者、信用分析师、机构投资者、券商研究员等读者参考。
重点分析了金融投资、政策面交互、基本面等议题。