传媒行业新阶段择股新思路：攻守兼备精选龙头｜东方证券2018年研究报告

报告摘要

2018年初至10月底传媒板块跌幅38.6%，估值接近历史底部，基金配置比例仅2.52%，具备反弹基础。本报告深入分析传媒细分领域新阶段：监管收紧下影视/流媒体龙头受益，电影市场增速放缓但供给出清带来机会，图书出版教材提价改善盈利，数字内容龙头增速放缓但深度运营出成绩。同时复盘海外传媒集团，高FCF Yield和高ROE下的回购是股价反弹催化剂。适合投资者、券商分析师、传媒从业者、基金经理及市场研究员参考，帮助在新阶段下调整择股思路。

📋 报告目录

1. 2018年板块回顾
2. 传媒细分领域新阶段（影视/流媒体、电影市场、图书出版、数字内容）
3. 海外传媒集团股价复盘
4. 投资建议与投资标的