中美长债利差不可轻言倒挂｜债市深度专题报告2018｜银河证券

本报告深入分析了2018年中美长债利差持续压缩的背景，探讨短端倒挂是否会传导至长端。核心观点：中美长债利差不应倒挂，否则将面临资本外逃风险。通过历史对比（2013年前曾倒挂但条件不同）和当前因素（汇率贬值、贸易顺差下降、外资持仓影响、外债占比上升、新兴市场利差）论证。指出央行无需过度宽松，长债下行空间有限，利率将维持正利差，曲线平坦化。适合债券投资者、宏观研究员、金融从业者、政策研究者。核心数据:10年期中美国债利差一度压缩至24BP;短端已出现倒挂;贸易顺差连续3年下降。

本报告由银河证券发布,发布于 2018 年。

覆盖 2018 年,全文约 14。

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适合债券投资者、宏观研究员、金融从业者、政策研究者等读者参考。

重点分析了金融投资、银河证券、债市等议题。