军工行业2019年投资策略：需求加速，成长为王｜兴业证券

报告摘要

2018年中证军工指数跌23.50%，跑输沪深300但跑赢创业板，板块波段性突出、分化严重。我们看好2019年军工板块相对超额收益，核心逻辑在于：十三五军费保持7~8%稳健增长，装备采购五年规划前低后高叠加军改后补偿式采购，驱动行业需求加速；主战装备批产稳中有增，非主战装备补偿式采购带来业绩弹性；产业链末端配套企业成长确定性更高。投资主线聚焦基本面过硬、成长加速的优质个股，如中直股份、中航光电、航天电器等。适合投资者、军工研究员、策略分析师、基金经理、国防军工从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 1、2018年军工板块复盘
2. 2、2019年军工行业趋势展望
3. 2.1
4. 2019年军工行业基本面：需求继续加速
5. 2.1.1
6. 军工板块2018年前三季度财报分析
7. 2.1.2
8. 军工行业需求总体变化趋势