2019年非银行金融投资策略：基本面边际改善，估值提升可期｜海通证券

报告摘要

2018年保险股前低后高，下半年超额收益显著，保费恢复两位数增长，十年国债收益率企稳。海通证券最新报告《非银行金融行业2019年投资策略》深度复盘保险十年周期，指出投资端决定估值、保费端决定个股表现；券商板块精细化运营，集中度提升趋势明确。报告核心观点：保险开门红虽有压力但长期乐观，券商估值低位待修复。适合投资者、金融分析师、保险从业者、基金经理、券商研究员等专业人士参考，把握2019年非银金融配置机会。

📋 核心要点(部分)

1. 保险行业2018回顾与2019展望
2. 券商行业精细化运营与集中度提升
3. 风险提示