食品饮料行业2019年度策略报告：消费大环境换档，挖掘结构性机会

报告摘要

2019年食品饮料行业面临消费换档，结构性机会凸显。报告深度剖析白酒进入调整期，次高端白酒受益于消费升级和区域龙头崛起，估值低于历史中枢，推荐贵州茅台、五粮液等；调味品刚需属性稳定，海天味业等龙头定价力强，可转嫁成本压力；休闲食品高景气，绝味食品等大行业小公司特征明显；植物蛋白饮料CAGR达24.5%，养元饮品、承德露露受益于健康意识提升。报告还包含风险提示，如宏观经济波动、食品安全等。适合投资者、食品企业战略规划及行业研究员把握2019年投资主线。

📋 核心要点(部分)

1. 板块回顾
2. 白酒进入调整期掘金区域龙头
3. 调味品行业属性稳定看好定价力较强的行业领导者
4. 休闲食品渠道变革与消费升级
5. 植物蛋白饮料消费者培育及渠道拓展
6. 相关标的与风险提示