2018年项目收益专项债发行达10125亿元，其中土储债和棚改债占比近90%。然而，中信证券分析指出，受土地开发投资下滑、棚改三年规划限制等因素影响，这两类专项债对2019年房地产投资难以形成支撑，预计棚改投资将下降约25%，拉低房地产投资3.5个百分点。同时，专项债放量对基建的推升效果可能要到2019年下半年才能显现，且效果或打折扣。融资需求走弱仍是主导利率下行的主要因素，基本面利好利率下行。报告深度剖析地方政府融资模式、专项债发行现状及其对房地产和基建的影响，适合债券投资者、房地产分析师、政策研究者及金融从业者参考。
2018年项目收益专项债发行达10125亿元，其中土储债和棚改债占比近90%。然而，中信证券分析指出，受土地开发投资下滑、棚改三年规划限制等因素影响，这两类专项债对2019年房地产投资难以形成支撑，预计棚改投资将下降约25%，拉低房地产投资3.5个百分点。同时，专项债放量对基建的推升效果可能要到2019年下半年才能显现，且效果或打折扣。融资需求走弱仍是主导利率下行的主要因素，基本面利好利率下行。报告深度剖析地方政府融资模式、专项债发行现状及其对房地产和基建的影响，适合债券投资者、房地产分析师、政策研究者及金融从业者参考。
2018年项目收益专项债发行达10125亿元，其中土储债和棚改债占比近90%。然而，中信证券分析指出，受土地开发投资下滑、棚改三年规划限制等因素影响，这两类专项债对2019年房地产投资难以形成支撑，预计棚改投资将下降约25%，拉低房地产投资3.5个百分点。同时，专项债放量对基建的推升效果可能要到2019年下半年才能显现，且效果或打折扣。融资需求走弱仍是主导利率下行的主要因素，基本面利好利率下行。报告深度剖析地方政府融资模式、专项债发行现状及其对房地产和基建的影响，适合债券投资者、房地产分析师、政策研究者及金融从业者参考。核心数据:2018年项目收益专项债发行10125亿元;土储债和棚改债占比接近90%;棚改投资预计2019年下降约25%。
本报告由中信证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 17。
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适合债券投资者、房地产分析师、政策研究者、金融从业者等读者参考。
重点分析了金融投资、中信证券等议题。