2018中国房价回归理性新常态｜宏观深度报告｜财富证券

报告摘要

中国城镇人均居住面积已达31.9平方米，户均套数0.88-1.23，房地产供给渐趋过剩。然而房价越调越涨，高房价滋生投机，居民购房支出占收入结余比重逾80%，消费被严重挤占。同时，金融资源加速向房地产集聚，无效投资占比高达43.8%，房企资产负债率逼近80%，金融风险明显提升。本报告深度剖析房地产调控二十年困境，指出经济对房价回落已具备容忍空间，房价回归理性将是经济新常态的应有之义。适合投资者、经济研究者、政策制定者及房地产从业者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 1.'越调越涨'困境与原因
2. 2.高房价的负面效应（供给过剩、消费挤占、金融风险）
3. 3.经济对房价回落的容忍空间
4. 4.结论与风险提示