2018年石油化工大炼化系列报告：PX价格下行利好聚酯产业链深度分析

报告摘要

本报告由方正证券发布，聚焦PX产能投放对聚酯产业链的影响。核心观点：2018年全球PX产能5581万吨，中国仅1553万吨，自给率低；未来三年中国将迎来PX扩产高峰，预计2020年产能达3143万吨，基本实现自给。PX价格下行有望延迟一年带动PTA-聚酯龙头盈利上行，且反倾销可能性较小。报告包含PX供需格局、盈利传导机制、历史对比等深度分析，适合化工行业投资者、分析师及产业链企业参考。

📋 核心要点(部分)

1. 1、中国PX产能陆续投放，亚洲PX供需格局稍松
2. 2、PX价格下行将利好PX-PTA-聚酯产业链盈利
3. 3、未来对PX采取反倾销措施的可能性较小