中国宏观专题报告：流动性收紧影响几何？｜2017中金公司研究

报告摘要

本报告由中金公司于2017年5月发布，深入分析金融去杠杆背景下流动性收紧对经济增长和通胀的潜在影响。报告指出，3月下旬以来银行间流动性明显收紧，债券和商品价格回调，4月PMI回落至51.2%、进口增速降至11.6%等早期放缓迹象显现。但与2013年相比，当前名义和真实利率更低、基建投资仍有后劲、货币信贷增速已接近政策目标、政策协调改善、产能和库存压力较小、外需回暖，因此不太可能出现长期增长减速和通缩。报告适合宏观经济研究者、投资分析师、金融机构从业者、政策制定者及关注中国经济的投资者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 流动性收紧影响几何？
2. 3月下旬以来金融去杠杆加速，环比增长出现早期放缓迹象
3. 强监管下债市近况及展望