A股传媒行业商誉减值分析：构造新指标衡量风险（东方证券）

报告摘要

2018年证监会发布《会计监管风险提示第8号》，商誉减值监管趋严。截至18Q3，A股商誉账面价值14,252亿，传媒行业以1,687亿（占比11.8%）居首；2017年传媒商誉减值62.6亿，占A股总额17.3%。游戏板块商誉账面价值568.1亿（占传媒33.7%），营销板块368.7亿（21.9%），其中营销行业商誉减值占净利润比例高达38.8%，风险突出。报告构建‘商誉账面价值/相关资产净利润’新指标，量化揭示重点公司减值风险，并给出投资建议。适合A股投资者、证券分析师、传媒行业研究员、基金经理及金融从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 事件背景与监管趋严
2. 各行业商誉存量及减值对比
3. 传媒子行业（游戏/营销）商誉风险分析
4. 构建商誉减值新指标
5. 投资建议与标的