2019年电力行业投资策略：火电配置正当时，水电防御价值显-国信证券

经济悲观预期下，火电板块有望获得显著超额收益，煤价下行趋势确定是核心催化剂。本报告深度复盘火电防御属性突出的内在逻辑，指出煤价弹性最大，预计2019年煤价大概率回落至绿色区间（500-570元/吨），火电业绩改善可期。水电方面，大水电凭借稳定现金流和流域联合调度，防御价值凸显，增值税到期影响有限。重点推荐火电龙头华能国际、华电国际，水电关注长江电力、国投电力等。适合投资者、券商研究员、电力行业分析师、基金经理等参阅。核心数据:火电板块超额收益与大盘和GDP增速显著负相关;2019年煤价大概率回落到500-570元/吨绿色区间;火电行业50%亏损。

本报告由国信证券发布,发布于 2018 年。

覆盖 2018 年,全文约 34。

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

适合投资者、券商研究员、电力行业分析师、基金经理等读者参考。

重点分析了金融投资、投资策略、国信证券、年电力等议题。