2018年12月电力行业月报：电量增速放缓，煤价下行助力火电盈利修复

报告摘要

2018年11月全社会用电量同比增长6.3%，增速持续放缓，居民生活用电增速下滑明显；规模以上电厂发电量同比增长3.6%，火电增速回升至3.9%，水电因基数效应增速大幅回落至1.5%。煤价现货期货均呈下行趋势，火电公司综合煤价有望下行，盈利修复逻辑强化。中央经济工作会议淡化“降低用能成本”，电价下行担忧减弱。本报告由光大证券发布，深度解析电量煤价数据，提出在经济下行周期中电力股的替代配置价值。适合电力行业投资者、证券分析师、基金经理及能源研究员参考。

📋 报告目录

1. 行情回顾
2. 用电量分析
3. 发电量分析
4. 煤价分析
5. 投资建议
6. 风险分析