A股2019年度策略报告｜国联证券：宏观经济展望与投资机会分析

报告摘要

报告基于2018年全球经济顶部回落、国内经济增速逐季下行（前三季度GDP增速分别为6.8%、6.7%和6.5%）的背景，前瞻分析2019年五大边际改善因素：美元强势周期结束、国内融资利率下降、原材料价格下跌、减税效应释放（预计万亿规模，利润提升约10%）及贸易战缓和。投资策略上，行业比较看好成长优于周期，主题投资聚焦5G建设期和国企改革。适合投资者、策略研究员、基金经理等参考。

📋 核心要点(部分)

1. 全球经济顶部回落
2. 从集体复苏到个体分化（美国相对一枝独秀）
3. 国内经济挑战增加（供需两方受压制）
4. 2019年边际改善期待
5. 未来已来：新技术新制度新消费
6. 技术创新是提升效率的关键