2019化工行业年度策略｜聚焦真龙头与真成长｜中银国际证券深度报告

报告摘要

2019年化工行业面临油价不确定性，预计布伦特中枢回落至63美元/桶，WTI中枢56美元/桶。报告指出行业集中度持续提升，龙头企业将获更多市场份额与盈利。核心亮点：①PTA-涤纶产业链盈利能力有望走高，关注恒逸石化、荣盛石化等；②农药行业供给收缩，推荐利尔化学、扬农化工；③电子化学品进口替代空间大，推荐飞凯材料；④化肥供需改善，重点推荐华鲁恒升。适合化工行业投资者、行业分析师、基金经理、券商研究员等参考。

📋 报告目录

1. 2018年行业数据回顾：景气回落有所分化
2. 2019年油价判断
3. 投资建议（PTA-涤纶产业链、高景气子行业、成长股）
4. 风险提示