类衰退时期股市特征｜海通证券策略专题报告（2018）

2018-12金融投资15📊 海通证券免费

📄 文件全名: 《策略专题报告：类衰退时期股市特征-海通证券》
🎯 适合读者: 策略研究员投资经理宏观分析师金融从业者
📊 核心数据: 两次类衰退区间（08/4-09/3
11/9-12/9）
类衰退期债券收益4.8%＞现金3.7%＞股票-25.2%＞商品-26.0%
通胀周期滞后经济周期7-12个月
2019年可能类衰退
🏷️ 核心议题: #金融投资#金融投资研究

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报告摘要

本报告基于海通证券研究，深入剖析类衰退时期的股市特征。核心结论显示，中国历史上出现过两次类衰退（2008/4-2009/3、2011/9-2012/9），当前正从类滞胀走向类衰退。类衰退期债市走强，资产配置顺序为债券（4.8%）>现金（3.7%）>股票（-25.2%）>商品（-26.0%）；类衰退后期股市开始表现，前期防御性行业（食品饮料、医药、高股息等）占优，后期政策偏松，可关注地产、先进制造、服务消费。适合策略研究员、投资经理、宏观分析师及股市投资者参考。

📋 核心要点(部分)

中国宏观特征正从类滞胀走向类衰退
类衰退阶段大类资产表现
类衰退阶段股市结构特征
风险提示

类衰退时期股市特征｜海通证券策略专题报告（2018）

报告维度

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