2019年国防军工行业年度投资策略报告｜白马为盾重组+民参军为矛｜东兴证券

报告摘要

2018年军费增速回升至8.1%，十三五下半场装备量产释放业绩，军工板块估值58倍处于历史低位，确定性增强。报告提出三条投资主线：优质主机厂及核心配套（白马）、重组类标的（资本运作加速）、优质民参军（业绩反转）。军品定价改革、资产证券化、国企混改等政策催化，建议关注洪都航空、国睿科技等标的。适合机构投资者、行业研究员、券商分析师、军工企业战略部门、主题基金管理者。

📋 报告目录

1. 板块波动较大估值中枢有望上移
2. 内部驱动因素（基本面加速向上）
3. 外部驱动因素（政策密集落地）
4. 投资主线及标的（白马重组民参军）