2019年商业贸易投资策略报告：把握超市阶段性机会，新零售下半场已来｜中信建投

报告摘要

受宏观经济放缓与社零增速进入个位数时代影响，必选消费优于可选，CPI上行催化超市业绩。本报告深度分析零售板块：超市收入增速回暖至9.0%，生鲜供应链优势凸显；化妆品营收增速达16.65%，本土品牌崛起；新零售多领域落地，社区便利店与数字化制造成趋势。核心推荐永辉超市、家家悦、珀莱雅、天虹股份等。适合投资者、零售从业者、行业分析师把握阶段性机会与长期布局。

📋 报告目录

1. 一、整体概览：需求
2. 基本面
3. 估值
4. 二、新零售：趋势一社区便利店
5. 趋势二新制造
6. 三、化妆品行业分析
7. 四、超市行业分析
8. 五、百货行业分析
9. 六、跨境电商分析