2019公铁物流策略｜快递高成长与公路高分红并举，攻守兼备

报告摘要

2018年快递行业前十个月增速仍达27%，双十一增速28%预示明年业务量至少增长20%至600亿件，龙头公司增速更快。同时公路板块受经济影响小，车流量保持5-7%增速，高分红个股如宁沪高速、深高速、粤高速历史回报率每年跑赢大盘6-33ppt。本报告由中金公司权威发布，深度剖析快递高成长逻辑（份额集中、估值低位）、公路高分红防御价值及铁路改革机会，并给出重点公司评级与估值（中通17.9x、韵达19.9x、申通12.6x、宁沪高速10.8x等）。适合机构投资者、物流行业分析师、策略研究员及关注高股息标的的价值投资者。

📋 报告目录

1. 投资建议
2. 理由（快递高成长、公路高防御、铁路改革）
3. 盈利预测与估值
4. 风险