2019锌年报：供应恢复性增长，锌下行压力不减｜华泰期货

报告摘要

基于华泰期货研究院深度分析，2019年锌市场面临供应恢复性增长与需求增速放缓的双重压力。核心亮点：1) 远期锌矿供应主导锌价，2019年矿山逐步达产；2) 精炼锌产量先低后高，预估全年产量574万吨；3) 进口套利窗口常态化，沪伦比推升进口；4) 下游需求增速下滑至1-2%，供应缺口缩窄；5) 锌价中枢下移，预计区间18000-22000元/吨。适合有色金属投资者、期货交易员、产业链企业及研究员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 远期锌矿供应变动主导锌价涨跌
2. 精炼锌增速先低后高
3. 进口套利窗口常态化
4. 下游需求增速下滑
5. 锌价走势阶段分析
6. 策略与风险点