2018年12月流动性前瞻：资金利率中枢抬升，波动加大｜东北证券债券研究报告

报告摘要

本报告前瞻分析2018年12月流动性格局，核心观点：财政存款释放约12500亿元流动性，但缴税、M0上升及外汇占款流出形成对冲，预计R007将攀升至3%以上。报告详细拆解财政存款、外汇占款、公开市场操作、监管政策及债券供给六大因子，指出跨年资金需求加剧、美联储加息概率高、央行操作谨慎等因素将导致资金利率中枢抬升、波动加大。适合债券投资者、金融机构研究员、宏观经济分析人士及政策制定者参考，助力跨年资金布局与风险管理。

📋 核心要点(部分)

1. 12月流动性影响因素预测概览
2. 财政存款释放流动性及M0环比上升
3. 外汇占款分析
4. 公开市场操作展望
5. 监管政策影响
6. 重点债券供给
7. 流动性策略