回顾2009年及2015年两次汽车刺激政策，分析政策出台后行业需求、毛利率、股价及估值的演变规律。核心发现：政策出台后1个季度需求明显改善，整车盈利弹性大于零部件；2009年长安汽车、上汽集团涨幅领先，2015年上汽集团、广汽集团表现突出。假设再次出台刺激政策，效应虽递减但有望抑制下滑，行业逐步走向正向循环。报告提供整车、零部件龙头及新能源汽车产业链投资主线。适合证券投资者、汽车行业研究员及基金经理参考。
回顾2009年及2015年两次汽车刺激政策，分析政策出台后行业需求、毛利率、股价及估值的演变规律。核心发现：政策出台后1个季度需求明显改善，整车盈利弹性大于零部件；2009年长安汽车、上汽集团涨幅领先，2015年上汽集团、广汽集团表现突出。假设再次出台刺激政策，效应虽递减但有望抑制下滑，行业逐步走向正向循环。报告提供整车、零部件龙头及新能源汽车产业链投资主线。适合证券投资者、汽车行业研究员及基金经理参考。核心数据:政策出台后1个季度需求改善;2009年上汽集团毛利率持续上升至2010年Q1;2015年购置税减半后毛利率提升明显。
本报告由东方证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 19。
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适合证券投资者、汽车行业研究员、基金经理、汽车零部件企业战略人员等读者参考。
重点分析了汽车出行、投资选择、东方证券、零部件等议题。