2018-2019基础化工行业定期策略：盈利下行警惕周期风险，估值低位关注成长板块

报告摘要

本报告为财富证券发布的基础化工行业定期策略，基于2018年市场表现与财务数据，展望2019年行业趋势。2018年中信基础化工指数下跌33.56%，但前三季度营收突破万亿（同比+12.39%），归母净利润创2010年以来新高（同比+30.39%），估值处于历史低位（市盈率中位数24.66倍，位于历史16.06%分位）。报告指出，行业景气度虽高但盈利承压，建议关注下游需求受宏观影响较小的农化板块及估值具有吸引力的新材料板块。核心推荐标的包括扬农化工、利民股份、国光股份、飞凯材料等。适合化工行业投资者、机构研究员、基金经理及策略分析师阅读，为2019年投资决策提供关键参考。

📋 核心要点(部分)

1. 2018年基础化工行业回顾（市场表现、业绩情况、估值分析）
2. 2019年展望（需求端、供给端）
3. 投资策略
4. 风险提示