2018东方证券固定收益专题报告：一文读懂永续债｜永续债市场分析、投资策略、利率跳升机制

报告摘要

永续债市场快速扩容，发行期限以3+N和5+N为主（占比56%和41%），发行人集中于AAA/AA+高等级（地方国企及央企占比94%）。本报告深度解析永续债的权益属性、利率跳升机制（三种常见模式）、投资逻辑与风险点，并指出当前3年期永续中票较一般中票有70-100bp溢价，而上市公司溢价仅20-60bp。适合固定收益投资者、债券研究员、金融机构投资经理、财务分析师等专业人士，全面掌握永续债的定价、筛选与风险控制要点。

📋 报告目录

1. 一、永续债市场概况
2. 1.1 永续债市场快速扩容
3. 1.2 发行期限
4. 利率跳升机制
5. 挑选永续债要点
6. 风险提示