游戏行业“四荒”背景下投资机会分析｜2018东吴证券研究报告

报告摘要

2018年游戏行业增速放缓至5.2%，面临产品荒、流量荒、用户荒、版号荒的“四荒”困局。本报告深度解析政策影响，指出版号放开时间决定短期增速，总量控制中长期利好品牌厂商；展望未来3-5年手游仍将保持双位数增长，增长动力转向付费率与ARPU提升。报告梳理两大投资主线：一是与腾讯合作的完美世界、游族网络等厂商；二是业务稳健的三七互娱、宝通科技等龙头。适合投资者、券商分析师、游戏企业决策者、市场研究员阅读。

📋 报告目录

1. 游戏行业回顾
2. 两大核心问题解析
3. 分类投资机会解析
4. 风险提示