2017中国消费行业展望｜德意志银行研报：白酒、乳业、家电、零售投资机会

报告摘要

2017年全球宏观不确定性加剧，但中国国内消费有望回暖。德意志银行最新研报指出，CPI走强助力销售企稳，健康与个性化消费成趋势。报告精选五大买入标的：贵州茅台、蒙牛乳业、格力电器、宝胜国际、利福国际，并深入分析其增长逻辑。核心看点：①茅台受益于稳健增长与防御性毛利；②蒙牛借原奶涨价与新管理层改革实现利润扩张；③格力迎来空调渠道补库存周期；④宝胜受益于Nike管控放松；⑤利福受益香港零售复苏。适合消费行业投资者、基金经理、行业研究员及企业战略规划者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 2017宏观展望
2. 消费趋势：健康与个性化
3. CPI走强影响
4. 五大推荐标的分析
5. 估值与风险