2018海通证券债市牛平将至：利差缩窄对经济衰退的领先效果分析

本报告由海通证券发布，深入分析我国国债收益率曲线平坦化与经济衰退的关系。报告指出，牛平（曲线变平）伴随经济下行同步发生，而熊平（曲线变平）领先经济下行1-3个季度。当前10年与1年期国债利差约80-90BP，与历史均值持平，未来有望从牛陡走向牛平。报告还对比了中美利差缩窄的差异，美债以熊平为主，我国则兼有牛平与熊平。适合债券投资者、宏观研究员及金融机构参考，为利率走势和资产配置提供关键判断依据。核心数据:10年与1年期国债利差80-90BP;熊平领先经济下行1-3个季度;08年和14年两轮牛平。

本报告由海通证券发布,发布于 2018 年。

覆盖 2018 年,全文约 14。

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适合债券投资者、固定收益研究员、宏观分析师、基金经理等读者参考。

重点分析了金融投资、利差缩窄、经济衰退、领先效果等议题。