钢铁行业2019年度投资策略：均衡利润分析及优质公司推荐

报告摘要

基于华创证券深度研究，报告指出2018年9月粗钢日均产量达269.5万吨历史高位，2019年刚性增产日均15.5万吨，利润与产量弹性关系明显。核心亮点：1）供给端利润敏感点触发机制，800元/吨毛利对应12.5万吨增产；2）需求端基建地产跷跷板效应再现，制造业受外围影响承压；3）预计利润波动中枢600元、价格中枢3600元；4）推荐高分红、低估值、高韧性标的，如新钢股份、三钢闽光、南钢股份、韶钢松山，预期股息率超6%。适合钢铁行业投资者、证券分析师、基金经理、行业研究员及企业战略人员阅读，把握2019年钢铁板块投资机会。

📋 报告目录

1. 供给端分析
2. 需求端分析（基建地产跷跷板、制造业）
3. 利润与价格中枢
4. 投资建议（高分红低估值标的）
5. 风险提示