2019年家电行业投资策略：短期波动长期可待｜民生证券30页深度报告

报告摘要

2019年家电行业面临地产周期下行、库存高位等短期波动，但长期配置价值凸显。本报告深入分析销量底部预计在2019年Q1-Q2出现，空调库存约3300万台（格力占半），成本端原材料价格同比转负利好盈利，当前板块估值低位（厨电黑电历史最低，白电19%分位）。建议增持份额领先、管理突出的龙头公司，如格力电器、美的集团、青岛海尔、老板电器、苏泊尔。适合投资者、券商分析师、家电企业战略人员，助您把握行业拐点与布局时机。

📋 核心要点(部分)

1. 2018年走势回顾
2. 近忧：地产周期影响
3. 远虑：竞争格局与渠道演变
4. 成本端下行效应
5. 投资策略与推荐标的
6. 风险提示