2019豆类年度报告｜豆粕一季度压力最大 油脂重心稳健上移｜光大期货

报告摘要

2018年豆粕期价两起两落，指数微跌0.04%；豆油、棕油分别下跌5.33%和15.73%，受非洲猪瘟、中美贸易及高库存拖累。展望2019年，全球大豆供应充裕，一季度G3国出口竞争导致豆粕承压，或现年内低点；二季度贸易博弈加剧，波动率提升；三四季度价格有望走高。油脂端，全球去库存加速，重心上移，但豆棕价差扩大、菜豆价差收窄。报告详细分析供需格局、风险点及投资逻辑，适合农产品期货投资者、油脂油料贸易商、基金研究员及行业决策者。

📋 核心要点(部分)

1. 一、2018年行情回顾
2. 二、全球油脂油料2018/19年度供需展望
3. 2019年市场分析逻辑
4. 风险提示