2018年消费复苏放缓，社零总额增速同比下滑1.2个百分点至9.1%，零售行业承压。光大证券这份2019年投资策略报告深入剖析了宏观因素（GDP、CPI、贸易摩擦、地产周期）及科技驱动业态升级的影响，并分业态研判百货、超市、家电3C的前景。报告提出五条投资主线：消费分级下的M型消费、黄金首饰避险需求、中西部低基数增长、国企改革红利、高分红类债券属性，精选老凤祥、天虹股份、首商股份、重庆百货等稳健标的。适合零售行业投资者、分析师、基金经理以及关注消费趋势的研究人员，是布局2019年零售板块的参考依据。
2018年消费复苏放缓，社零总额增速同比下滑1.2个百分点至9.1%，零售行业承压。光大证券这份2019年投资策略报告深入剖析了宏观因素（GDP、CPI、贸易摩擦、地产周期）及科技驱动业态升级的影响，并分业态研判百货、超市、家电3C的前景。报告提出五条投资主线：消费分级下的M型消费、黄金首饰避险需求、中西部低基数增长、国企改革红利、高分红类债券属性，精选老凤祥、天虹股份、首商股份、重庆百货等稳健标的。适合零售行业投资者、分析师、基金经理以及关注消费趋势的研究人员，是布局2019年零售板块的参考依据。核心数据:2018年1-11月社零总额同比增9.1%;限额以上增6.1%;1-3Q2018 60家A股零售营收同比增9.08%（增速降2.04pct）。
本报告由光大证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 40。
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适合零售行业投资者、证券分析师、基金经理、市场研究员等读者参考。
重点分析了消费零售、年商贸零售、投资策略、光大证券等议题。