多因子系列报告之二：因子测试全集｜光大证券金融工程深度2017

报告摘要

本报告由光大证券金融工程团队发布，系统构建了涵盖估值、规模、成长、质量、杠杆、动量、波动、技术、流动性、分析师预期等10大类100多个细分因子的测试框架。通过分期截面RLM回归、IC/IR分析及分层回测，全面评估因子有效性。核心发现：行情类因子（流动性、波动、动量）整体优于财务类因子，历史IR最高的30个因子中20个为行情类；分析师预期因子如一致预期目标价（IR=0.63）和营收增长率（IR=0.40）表现突出，但覆盖率仅65%。适合量化研究员、金融工程师、投资经理、因子投资者及金融工程学生阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 估值因子测试
2. 规模因子测试
3. 成长因子测试
4. 质量因子测试
5. 杠杆因子测试
6. 动量因子测试
7. 波动因子测试
8. 流动性因子测试
9. 技术因子测试
10. 分析师预期因子测试