2019年互联网传媒行业投资策略报告｜消费分级时代的文娱消费新机遇

报告摘要

本报告由中信建投发布，深度剖析2019年互联网传媒行业投资机会，核心观点是消费分级时代下，文娱消费升级与逆消费升级并存。数据显示，我国居民收入基尼系数自2015年触底后持续攀升，高收入与低收入人群人均收入倍数从10.45x增至10.90x；互联网人口红利见顶，下沉市场文娱需求快速显性化。行业聚焦网络游戏和在线视频两大领域：手游前三季度增速14.2%，但政策监管短期承压，长期利好龙头；中国出海App下载量43亿次，用户支出28亿美元，同比增长25%和40%。在线视频付费模式加速，爱奇艺单季付费收入达29亿元。报告同时梳理了哔哩哔哩、世纪华通、三七互娱、完美世界等龙头标的。适合投资经理、行业研究员、券商从业者及文娱产业决策者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 揭开消费分级时代帷幕
2. 由时代背景说开去——消费升级还是降级
3. 文娱消费分级：升级为主线下沉谋新机
4. 多维度划分下人群的文娱消费差异
5. 行业聚焦与标的推荐
6. 网络游戏
7. 在线视频
8. 风险提示