家得宝(HD.N)十年十倍深度解析｜2018中信证券研究报告｜美国家居零售龙头成功要素

报告摘要

全球家居零售龙头家得宝，2017财年收入1009亿美元、净利润88亿美元，门店2284家，十年股价翻十倍。本报告由中信证券出品，深度剖析家得宝从1978年创立至今的战略演变：从创始人时代的门店高速扩张，到ToB多元化探索失败，再到聚焦仓储超市+全渠道优化，实现净利润CAGR 15.2%。报告还对比中美家居零售市场，指出渠道为王、家居服务与线上发展迅速，并提炼出模式创新、精准布局、内生增长三大成功要素。适合投资者、零售行业分析师、电商从业者、家居企业管理者阅读，了解成熟市场龙头如何穿越周期、持续增长。

📋 报告目录

1. 全球家居零售龙头概况
2. 战略演变（1978-2018）
3. 美国家居零售市场分析
4. 成功要素（模式创新、布局精准、内生增长）
5. 对中国家居渠道商的启示